İsviçre merkezli finans devi UBS, gümüş piyasasına yönelik öngörülerini güncelledi ve beklentilerini aşağı yönlü revize etti. Banka, daha önce oldukça iddialı seviyelerde açıkladığı fiyat tahminlerini önemli ölçüde geri çekti.
Yeni projeksiyonlara göre:
- Haziran hedefi 100 dolardan 85 dolara indirildi
- Eylül beklentisi 95 dolardan 85 dolara çekildi
- Yıl sonu tahmini 85 dolardan 80 dolara düşürüldü
- Mart 2027 öngörüsü ise 85 dolardan 75 dolara revize edildi
Piyasada gümüş şu sıralarda yaklaşık 73,80 dolar/ons seviyesinde işlem görürken, gram fiyatı da 106 TL civarında hareket ediyor.
UBS’nin bu değişikliğinin arkasında arz-talep dengesine yönelik yeni hesaplamalar bulunuyor. Banka, 2026 yılı için öngördüğü arz açığını sert şekilde düşürerek 300 milyon ons seviyesinden 60–70 milyon ons bandına çekti.
Talep tarafında özellikle güneş enerjisi ve mücevher sektöründe zayıflama bekleniyor. Yüksek fiyatların tüketimi baskılayacağı ve toplam talepte yaklaşık 50 milyon ons düşüş yaratacağı öngörülüyor.
Öte yandan üretim tarafında daha güçlü bir tablo dikkat çekiyor. Maden arzının 850 milyon ons seviyesine ulaşabileceği belirtilirken, yatırımcı ilgisinde de gerileme gözleniyor. ETF varlıklarının 70 milyon ons azalarak 794 milyon onsa düştüğü ifade ediliyor.
Tüm bu gelişmeler ışığında UBS, gümüşte agresif yükseliş yerine daha dengeli ve yatay bir fiyat seyri bekliyor. Ancak altın fiyatlarının güçlü kalmasının, gümüş için önemli bir destek unsuru olmaya devam edeceği vurgulanıyor.
Banka ayrıca yatırım stratejisinde doğrudan pozisyon almak yerine oynaklık üzerinden kazanç modelini tercih ettiğini açıkladı.
